V&#x
EC; sao đồng y&#x
EA;n tụt gi&#x
E1; trở lại d&#x
F9; Ng&#x
E2;n h&#x
E0;ng Trung ương Nhật Bản nới kiểm so&#x
E1;t lợi suất?

Đồng y&#x
EA;n Nhật Bản giảm gi&#x
E1; trở lại sau thời điểm Ng&#x
E2;n h&#x
E0;ng Trung ương Nhật Bản (BOJ) ra quyết định giữ nguy&#x
EA;n l&#x
E3;i suất &#x
E2;m v&#x
E0; nới lỏng ch&#x
ED;nh s&#x
E1;ch kiểm so&#x
E1;t đường cong lợi suất (YCC)...

Bạn đang xem: Tại sao tiền yên mất giá

Ảnh minh hoạ - Ảnh Reuters.

Giới đối chiếu nói rằng hiệu quả cuộc họp này của BOJ khiến các nhà đầu tư mạnh giá lên đồng im thất vọng, vày trước đó họ sẽ kỳ vọng BOJ hành động mạnh mẽ hơn.

Kết thúc cuộc họp chính sách tiền tệ kéo dãn hai ngày, BOJ bảo trì lãi suất thời gian ngắn ở nút âm 0,1% và không thay đổi mục tiêu lợi suất trái phiếu cơ quan chính phủ Nhật bản kỳ hạn 10 năm ở tại mức 0%, nhưng mức trần 1% của YCC sẽ đổi thay một số lượng giới hạn linh hoạt, thay vì một giới hạn cố định. Kế bên ra, BOJ cũng từ quăng quật cam kết đảm bảo an toàn trần lợi suất bằng phương pháp mua vào lượng trái phiếu giới hạn max - lời hứa mà BOJ đã gửi ra trong số cuộc họp trước đây.

Đồng yên trượt giá ngay gần 0,7% so với USD sau thời điểm quyết định bên trên được BOJ công bố, sút quá mốc căn bản 150 yên đổi 1 USD. Mức lòng của yên ổn trong phiên giao dịch được thiết lập ở 150,12 yên thay đổi 1 USD, mặc dù vào buổi sáng, đồng tiền này có thời điểm tăng thêm mức 148,81 yên đổi 1 USD.

QUYẾT ĐỊNH GÂY THẤT VỌNG CỦA BOJ

“Có vẻ như BOJ đang chậm rãi trong bài toán tiến tới dỡ bỏ YCC. Động thái này của BOJ là một trong những phần trong loạt động thái để tạo nên sự linh hoạt cao hơn cho lợi suất trái phiếu chính phủ nước nhà Nhật bạn dạng trong bối cảnh lợi suất trái khoán trên toàn cầu vẫn duy trì ở mức cao”, ông Jeff Ng - trưởng thành phần chiến lược vĩ mô châu Á cua SMBC - nhấn định. “Thị trường có thể đã kỳ vọng nhiều hơn ở BOJ, hoặc là nhà chi tiêu đã thiết lập đồng yên ổn theo tin đồn và giờ họ buôn bán yên theo tin tức”.

Vào buổi sáng, tờ báo Nikkei nói BOJ có thể chất nhận được lợi suất trái phiếu cơ quan chỉ đạo của chính phủ Nhật bản kỳ hạn 10 năm tăng vượt 1%. Đồng lặng đã tăng giá mạnh sau khoản thời gian bài báo của BOJ được đăng. Thậm chí, bên trên thị trường xuất hiện thêm những đồn đoán cho rằng trần lợi suất hoàn toàn có thể sẽ được thổi lên 1,5%.

Trong một động thái không nằm ngoại trừ dự báo, BOJ nâng dự báo lạm phát, mang đến rằng tốc độ lạm phát trong năm này và năm tới sẽ vượt xa mục tiêu 2% mà lại BOJ đề ra. Tuy nhiên, BOJ nhấn mạnh sự cần thiết phải duy trì chính sách tiền tệ nới lỏng trong lúc chờ có thêm những tín hiệu của tăng trưởng chắc chắn về tiền lương cùng giá cả.

“Chúng tôi vẫn chưa thấy bao gồm đủ dẫn chứng để tin cẩn rằng xu thế lạm phát đã đạt rộng 2% một giải pháp bền vững. Bởi vậy, cửa hàng chúng tôi không nhận ra rủi ro béo khi tiếp tục chính sách nới lỏng”, Thống đốc BOJ Kazuo Ueda tuyên bố tại một buổi họp báo chiều 31/10.

Giới trình độ chuyên môn cho rằng BOJ vẫn sẽ ở vào một thế khó, mắc kẹt giữa một mặt là đồng yên ổn mất giá với một mặt là lợi suất trái phiếu tăng tạo sức xay lên nhà trương kích thích kinh tế. Nếu BOJ dịch rời khỏi chính sách nới lỏng để bảo đảm tỷ giá bán đồng nội tệ, các kim chỉ nam về kích thích hợp tăng trưởng cùng lạm phát sẽ ảnh hưởng đe doạ. Ngược lại, nếu kiểm soát chặt chẽ lợi suất nhằm ghìm lãi suất vay dài hạn ở mức thấp, sức nghiền mất giá đối với đồng yên đang gia tăng.

Kết quả cuộc họp này của BOJ là một trong sự bế tắc đối với những nhà đầu tư chi tiêu muốn nhận được một lốt hiệu cụ thể hơn về bình thường hoá chính sách - điều hoàn toàn có thể giúp tỷ giá chỉ đồng yên trở yêu cầu ổn định. đưa ra quyết định của BOJ cũng khiến nhiều fan cảm thấy nặng nề hiểu về ý định của những nhà hoạch định sách chi phí tệ Nhật Bản.

“BOJ thiết yếu ngồi lặng khi mà thị trường đồn đoán rằng việc BOJ khoanh tay đứng quan sát sẽ khiến cho đồng yên tiếp tục bị cung cấp tháo cùng đạt ra thử thách lớn hơn đối với chính tủ Nhật Bản”, nhà kinh tế trưởng Yasunari Ueno của người tiêu dùng Mizuho Securities giải thích về công dụng cuộc họp ngày 31/10 của BOJ. “Quyết định này là sản phẩm từ sự thoả hiệp trong tình nỗ lực tiến thoái lưỡng nan của BOJ. Những nhà giao dịch chắc rằng đã cả nhận ra điều đó, với đó là một trong những phần lý vị vì sao đồng yên mất giá chỉ ngay cả sau thời điểm trần lợi suất được điều chỉnh”.

BAO GIỜ BOJ MỚI xoay TRỤC CHÍNH SÁCH?

Lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật bạn dạng kỳ hạn 10 năm cũng xoay đầu giảm sau khi quyết định của BOJ được chuyển ra, cho dù trước đó có lúc đạt 0,955%, tối đa trong 1 thập kỷ.

Việc đồng im trượt giá với lợi suất trái phiếu chính phủ nước nhà Nhật bớt trở lại cho biết thêm thị ngôi trường tài chính vẫn tin tưởng rằng BOJ gia hạn cam kết với lập trường cơ chế tiền tệ nới lỏng, duy trì vị thế ngân hàng trung ương phệ duy độc nhất trên toàn cầu đi theo phía này ở thời khắc hiện tại. Các ngân hàng tw lớn khác như Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) và bank Trung ương châu Âu (ECB) đều đang chủ trương giữ lại lãi suất cao hơn lâu hơn, dù đã đi được gần đến đoạn kết của chu kỳ luân hồi tăng lãi suất.

Giới chuyên viên dự báo sẽ tới lúc BOJ phải xoay trục chính sách, và thời khắc cho sự biến hóa đó hoàn toàn có thể là ngày xuân năm sau. Tuy nhiên, đưa ra quyết định vừa rồi của BOJ cho biết các bên hoạch định chính sách của ngân hàng trung ương này vẫn đang cực kỳ thận trọng.

Xem thêm: Chính Sách Tài Khoá Là Sao, Phân Loại Và Cách Thức Hoạt Động

Thống đốc Ueda đang phát tín hiệu về tầm quan trọng đặc biệt của việc duy trì chính sách tiền tệ cực kỳ lỏng lẻo nhằm nuôi dưỡng sự phục hồi tài chính và phương châm lạm phạt 2% chắc chắn lâu dài. Đặc biệt, ông đã nhấn mạnh vấn đề tầm đặc biệt của vững mạnh tiền lương để cung ứng một chu kỳ tăng lấn phát trước khi BOJ hoàn toàn có thể xoay trục.

Việc BOJ có thể chấp nhận được lợi suất trái phiếu cơ quan chính phủ nhích lên được cho là sẽ có tác động đến các chính sách của Thủ tướng Fumio Kishida trong những khi ông Kishida đã xoay sở để tăng ngân sách chi tiêu cho quốc chống và âu yếm trẻ em đôi khi với sút thuế để phòng lại ảnh hưởng của lân phát. Lợi suất trái phiếu tăng đồng nghĩa với cơ quan chính phủ Nhật bản phải trả lãi cao hơn nữa khi xây đắp trái phiếu để kêu gọi vốn.

Nhưng cho dù sao, việc gia hạn YCC trước lúc có sự biến đổi lớn rộng về chế độ tiền tệ giữa những tháng tới cũng được xem là một giải pháp “câu giờ” của BOJ.

“BOJ vẫn đang nhích dần tới bình thường hoá thiết yếu sách, nhưng động thái lần này của mình về YCC ko được như mong muốn của thị trường về một hành động mạnh hơn. Công ty chúng tôi cho rằng đồng yên sẽ sở hữu được dư địa để đội giá mạnh trong thời điểm 2024 lúc Fed bước đầu cắt giảm lãi suất vay và BOJ đẩy nhanh việc bình thường hoá bao gồm sách”, chiến lược gia ngoại hối hận Moh Siong Sim của bank of Singapore nhấn định.

“Bây giờ, trung tâm điểm chăm chú sẽ trở lại với vấn đề liệu cỗ Tài thiết yếu Nhật bản có can thiệp thị trường để đảm bảo tỷ giá yên giỏi không”, ông Moh phát biểu với Bloomberg.

Đồng yen của Nhật bạn dạng lại giảm giá mạnh sau khi Mỹ công bố dữ liệu giá bán tiêu dùng, xuống ngưỡng cơ mà về định hướng chính phủ hoàn toàn có thể có hành vi can thiệp.