với dự báo bài toán tăng lãi suất tiền gửi khoảng tầm 100 điểm cơ bạn dạng vào cuối năm, tác động ảnh hưởng lên thị trường chứng khoán không thực sự lớn; trong những khi đó, nhà đầu tư chi tiêu vẫn hoàn toàn có thể tranh thủ lãi suất vay thấp để sở hữ nhà.
Tỷ giá chỉ và những biện pháp với thị trường vàng
Tuần trước, quản trị Fed của Mỹ Jerome Powell cho thấy thêm cuộc chiến chống lạm phát kinh tế ở Mỹ đang diễn ra “dài rộng dự kiến”, khiến một số fan suy đoán rằng Fed sẽ không còn cắt giảm lãi suất trong năm 2024. Đó là một trong những bước ngoặt bự so với đầu năm mới khi mong muốn đồng thuận là sẽ có 6 đợt giảm giảm lãi vay của Fed vào khoảng thời gian 2024 và bước đầu từ tháng Ba. Hơn nữa, dìm xét của Powell, cũng như nhận xét của những quan chức Fed khác, trọn vẹn trái ngược cùng với thông điệp của bank Trung ương Châu Âu hai tuần trước rằng họ rất có thể sẽ bắt đầu cắt giảm lãi vay đồng Euro hồi tháng 6.
Bạn đang xem: Tại sao tiền mất giá
Capital
Sự phối hợp của thông điệp từ những quan chức Fed, số liệu doanh thu nhỏ lẻ của Mỹ tăng mạnh hơn hy vọng đợi (trong cả mon 2 và tháng 3) và mệt mỏi leo thang nghỉ ngơi Trung Đông đã hỗ trợ nâng tỷ giá USD/JPY lên trên mức tư tưởng "155" đặc trưng lần trước tiên sau rộng 34 năm với đẩy tỷ giá bán USD/VND tăng ngay sát 2% chỉ tính riêng tuần trước. Để đối phó với đồng USD tăng mạnh, cơ quan chính phủ Hàn Quốc, Nhật bạn dạng và Mỹ đã giới thiệu tuyên ba chung về việc ổn định chi phí tệ. Trong những khi đó, ngân hàng trung ương Indonesia đã tiếp tục tăng lãi suất chính sách thêm 25 điểm cơ bản và bank Nhà nước nước ta đề nghị cung cấp USD cho các ngân hàng thương mại dịch vụ trong nước.
Cuối cùng, stress địa bao gồm trị lên cao giúp lý giải lý do nguyên nhân vàng cùng đồng USD hàng loạt tăng giá. Nhưng việc mua vàng của các ngân hàng tw (bao bao gồm cả bank trung ương của china và những nước ở Trung Đông) là nguyên tố chính can hệ giá vàng, cũng giống như những lo sợ rằng các chính phủ trên nhân loại (đặc biệt là nghỉ ngơi Mỹ) có khả năng sẽ in chi phí để giải quyết và xử lý gánh nặng nề nợ đẩy đà của bọn họ (cuộc rủi ro khủng hoảng trái phiếu chính phủ nước nhà Anh vào cuối năm 2022 đang khởi động thị trường vàng hiện tại).
Chính phủ nước ta đã tiêu giảm nhập khẩu đá quý trong hơn một thập kỷ, dẫn đến giá đá quý miếng độc quyền của khách hàng Vàng bội bạc Đá quý sài thành (SJC) thuộc về nhà nước phân phát hành luôn luôn giao dịch sinh hoạt mức cao hơn nữa đáng đề cập so với giá vàng ráng giới. Nút chênh lệch giá vàng miếng SJC gần đây đã tăng lên mức cực cao, được tương tác bởi các nhà chi tiêu trong nước khi tham gia vào thị trường vàng toàn cầu đang đi lên. Ngược lại, giá bán vàng tăng vọt ở việt nam là tại sao gây ra vấn đề nhập lậu tiến thưởng qua đường giáp ranh biên giới giới của nước ta với Campuchia.
Việc nhập khẩu đá quý không phê chuẩn sẽ rút USD thoát ra khỏi đất nước, vấn đề này được ghi thừa nhận tại mục “Lỗi cùng sai sót” trong cán cân giao dịch quốc tế của nước ta (mục lỗi và sai sót của vn là khoảng chừng 4%/GDP vào năm 2023, theo NHNN). NHNN cách đây không lâu đã thông tin sẽ mở phiên đấu giá vàng (là 1 phần dự trữ ngoại hối của Việt Nam) cùng cho biểu đạt rằng rất có thể tiếp tục chấp nhận nhập khẩu kim cương vào nước ta lần đầu tiên sau 11 năm. Những thông báo này, cùng với một trong những biện pháp khác, ít ảnh hưởng tác động hơn, đã giúp giảm chênh doanh thu vàng SJC trở về mức khoảng 15% (tuy vẫn còn khá cao, so với tầm trước đây).
Chúng tôi thấu hiểu trước tình thế hiện tại của NHNN. Lượng vàng đề nghị nhập khẩu để giảm mức chênh lợi nhuận vàng Việt Nam cũng sẽ tác cồn đáng nói đến dự trữ ngoại hối. Mặc dù nhiên, khi giá đá quý ở nước ta cao hơn đáng chú ý so với mức giá vàng thế giới, việc nhập lậu đá quý sẽ ra mắt và con gián tiếp rút USD ra khỏi nền kinh tế Việt Nam.
Tác động cho các thị phần đầu tư
Việc đồng VND mất giá chỉ (khoảng 4,5% tính đến ngày 26/4), cùng các tác rượu cồn khách quan liêu và các biện pháp can thiệp/ lựa chọn của nhà quản lý có thể dẫn đến lãi suất vay tiền gửi ngân hàng ở việt nam tăng khoảng chừng 100 điểm cơ bạn dạng vào thời điểm cuối năm nay. Lãi suất vay tiền gửi cao hơn tăng sự thu hút của bài toán gửi chi phí vào bank hơn là vào thị phần chứng khoán. Lãi suất huy động cao hơn cũng dẫn mang lại lãi suất cho vay cao/chi mức giá vốn cao hơn đối với các công ty, làm bớt lợi nhuận của công ty. Vị đó, lãi suất cao hơn thường ảnh hưởng xấu tới thị phần chứng khoán.
Lãi suất tăng không ảnh hưởng lớn mang đến nền kinh tế, tăng trưởng lợi tức đầu tư hoặc đến thị phần chứng khoán trong thời hạn nay. (Ảnh minh họa)
Tuy nhiên, áp lực mất giá bây chừ của VND - đang gây áp lực tăng lãi suất vay VND - công ty yếu là vì sức mạnh kinh tế Mỹ với nền tởm tế mạnh mẽ của Mỹ đang liên hệ xuất khẩu và tăng trưởng GDP của Việt Nam. Vì vì sao đó, shop chúng tôi không quá sốt ruột rằng lãi suất tiền giữ hộ tăng 100 điểm cơ bản ở vn sẽ có tác động ảnh hưởng lớn cho nền tởm tế, đến tăng trưởng lợi nhuận (chúng tôi vẫn kỳ vọng mức tăng trưởng lợi nhuận khoảng tầm 20% vào khoảng thời gian 2024) và/hoặc mang đến thị trường kinh doanh chứng khoán trong năm nay.
Xem thêm: Hướng Dẫn 6 Cách Kiếm Tiền Qua Momo Uy Tín, An Toàn Nhất, App Kiếm Tiền Online Cực An Toàn
Hơn nữa, lãi suất vay sắp tăng ở vn thực sự đang hỗ trợ sự hồi sinh của thị phần bất hễ sản Việt Nam bằng cách thúc đẩy những khách hàng tiềm năng mua bđs sớm để tranh thủ nấc lãi suất cho vay thấp hiện tại. Hầu hết các khoản thế chấp vay vốn ở nước ta là những khoản vay có lãi suất vay thả nổi 15 năm, tuy vậy hiện tại hoàn toàn có thể khóa lãi suất thấp tới 6% trong hai năm đầu tiên của khoản vay mượn (hoặc 7% trong tía năm đầu tiên), và hầu hết người sở hữu triển vọng không mong đợi mức lãi vay thấp đó sẽ kéo dài lâu hơn nữa.
Chúng tôi cũng xem xét rằng lãi vay Mỹ “cao hơn trong thời hạn dài hơn” hoàn toàn có thể đang củng cầm cố nền kinh tế tài chính Mỹ thay vì chưng làm suy yếu nền kinh tế tài chính Mỹ như dự kiến. Nghịch lý này bắt nguồn từ thực tiễn là phần đông người tiết kiệm ngân sách và chi phí ở Mỹ (đặc biệt là “Baby Boomers”) đang kiếm được lãi suất đáng kể từ khoản tiết kiệm ngân sách của chúng ta lần thứ nhất sau nhiều năm với họ vẫn chi tiêu khoản thu nhập bất ngờ đó. Bởi vì đó, lãi suất cao hơn nữa của Mỹ là nhỏ dao hai lưỡi đối với Việt Nam; Áp lực áp dụng chính sách ưu đãi giảm giá của VND đang gây áp lực lên lãi suất của Việt Nam, nhưng nền gớm tế khỏe mạnh của Mỹ cũng đang tương tác sự phục hồi trong xuất khẩu của việt nam sang Mỹ từ mức giảm 21% so với cùng thời điểm trong quý I năm 2023 lên tới mức tăng 26% vào quý I năm 2024.
Như vậy, hoàn toàn có thể thấy rằng tỷ giá chỉ USD/VND tăng rộng 4% so với đầu năm, nấc mà ngân hàng Nhà nước vn thường thực hiện các hành động cụ thể để củng vậy VND (mức mất giá tối đa của VND trong 8 năm dương kế hoạch qua là 3,5%). Sự mất giá của tiền đồng là vì đồng đô la Mỹ tăng giá mạnh một cách bất thần và vày người tiết kiệm ngân sách trong nước cài đặt vàng, tuy vậy thặng dư dịch vụ thương mại dồi dào của việt nam và dòng vốn fdi đã cung cấp tỷ giá chỉ của đồng VND.
Chúng tôi kỳ vọng lãi suất vay tiền gởi ở Việt Nam, vốn đã bớt kể từ đầu năm 2023, vẫn tăng quay trở lại khoảng 50-100 điểm cơ bạn dạng vào thời điểm cuối năm nay. Nấc tăng đó dường như sẽ không gây tác động béo đến thị trường chứng khoán, nhưng công ty chúng tôi kỳ vọng người mua bất hễ sản sẽ quyết định nhanh chóng để tranh thủ lãi suất mua nhà thấp ở mức hiện tại tại, tiếp thêm hễ lực cho sự phục hồi bđs nhà đất còn non nớt tại Việt Nam.
*MICHAEL KOKALARI, CFA, người đứng đầu phòng Phân tích tài chính vĩ mô và phân tích thị ngôi trường - Vina
Capital
(ĐTTCO) - Đây là đánh giá và nhận định của các chuyên gia phân tích Công ty chứng khoán Rồng Việt (VDSC), tại báo cáo chuyên đề vĩ mô tháng 2.
Theo VDSC, vào tháng 1, tỷ giá USD/VND thay đổi động đẩy mạnh nhưng trong biên độ đến phép. Trên ngày 25-1, tiền đồng mất giá 1,4% so với đầu năm mới và kế tiếp hạ nhiệt chỉ còn tăng 0,6% so với đầu năm mới đối cùng với tỷ giá bán trên thị phần chính thức cùng 0,1% đối với tỷ giá trên thị trường tự do.
"Nguyên nhân chính khiến tiền đồng mất giá bán trong tháng đầu năm mới là bởi sự hồi phục của đồng USD, xuất phát từ việc nhà chi tiêu giảm sút kỳ vọng về triển vọng cắt giảm lãi suất của Fed. Theo biện pháp Fed
Watch, tỷ lệ cắt giảm lãi suất vay trong buổi họp tháng 3 của Fed đã bớt từ mức 70% tại thời điểm đầu năm chỉ với 34,5% sau thông cáo của Fed trong buổi họp ngày 31-1.
Trong lúc đó, kỳ vọng của thị phần về mức giảm giảm trong thời điểm 2024 vẫn giữ nguyên ở mức 150 điểm cơ bản với phần trăm 42,8%. Theo đó, DXY trong thời điểm tháng 1 phục hồi lên nút 103, cao hơn 1,7% đối với đầu năm. Quanh đó ra, mức chênh lệch dương của lãi suất vay USD-VND vẫn neo ở tầm mức cao trong tháng đầu xuân năm mới (4,85 điểm %), cũng là yếu tố gây áp lực đè nén lên cốt truyện của chi phí đồng", report cho biết.
Nhóm đối chiếu của VDSC dấn định, so với các đồng tiền khác, chi phí đồng là một trong những đồng tiền giảm ngay ít độc nhất vô nhị so cùng với đồng USD vào thời điểm tháng 1. Trong bối cảnh NHTW Trung Quốc liên tục thực hiện tại thêm phương án nới lỏng tiền tệ để cung cấp tăng trưởng, tình hình tài chính không khả quan trong tháng đầu năm mới khiến đồng NDT mất giá khoảng tầm 1,1%.
Trong khi đó, đồng yên Nhật mất giá mạnh mẽ nhất (3,8%) lúc nhà đầu tư tiếp tục chờ đón tín hiệu đổi khác chính sách lãi suất âm trường đoản cú NHTW Nhật Bản. Những đồng tiền không giống trong khoanh vùng ASEAN (trừ Việt Nam) hồ hết mất giá bán từ 1-3% vào thời điểm tháng 1.
có thể thấy, để trong tương quan về triển vọng kinh tế và chế độ tiền tệ của các NHTW, đồng USD có ích thế hơn hẳn trong giai đoạn đầu năm mới 2024.
Theo dự báo giới thiệu tại report này, cho dù bối cảnh kinh tế tài chính năm 2024 là khác biệt, một đối chiếu về biến động của giá chỉ dầu, đồng USD và giá đá quý trong quy trình tiến độ Fed nới lỏng (2019-2021) cùng thắt chặt chế độ tiền tệ (2022-2023) gửi ra một vài hàm ý.
Thứ nhất, trong quy trình tiến độ Fed thực hiện chính sách thắt chặt tiền tệ, đồng USD trở thành động tăng giá mạnh trong quá trình đầu và gia hạn sức to gan suốt một vài ngày sau đó khi lãi suất neo ở mức cao.
Thứ hai, sinh sống thời kỳ Fed cắt sút lãi suất, công việc cắt giảm trước tiên không tạo ra nhiều đổi khác với xu hướng của đồng USD, với sự suy giảm của đồng USD chỉ ra mắt sau kia khi chu kỳ luân hồi cắt giảm lãi vay đi mang đến hồi kết.
Thứ ba, dịch chuyển giá dầu cùng giá rubi trong thời kỳ thả lỏng và thắt chặt chính sách của Fed khá thú vị. Cố thể, dầu thô trải qua dịch chuyển tăng và tụt giảm mạnh nhưng xu hướng chung là tăng trong thời kỳ Fed nới lỏng và bớt trong thời kỳ Fed thắt chặt cơ chế tiền tệ. Trong những khi đó, giá vàng đội giá trong cả nhị thời kỳ.
Theo đó, VDSC cho rằng việc quan sát lại định kỳ sử rất có thể giúp dự báo một trong những phần biến hễ tỷ giá trong thời gian tới, vấn đề đồng USD neo cao vào thời kỳ đầu của chu kỳ thả lỏng tiền tệ rất có thể gây áp lực lên tỷ giá USD/VND. Tình tiết này rất có thể kéo dài ít nhất trong nửa đầu xuân năm mới 2024.
